2차 전지 반등

🔻1분기까지는 제한적

2차 전지 1분기 실적에는 가격 하락 및 수요 감소로 인해 부진한 실적은 이어질것으로 전망.

포스코퓨처엠, 에코프로비엠은 재고평가 환입으로 인해 마이너스 였던 재고자산평가평가손실을 +인식 기대.

엘앤에프는 주요 고객사 물량 확대로 qoq 25% 외형성장 예상, 영업이익은 재고평가손실 1,500억원 수준 예상.

고객사의 재고보충으로 수요 확대 기대되나 1분기 대비 2분기 수요 증가폭은 제한적일 것.

🔻수요 중심 유의미한 반등은 4분기로 예상

국내 2차전지 섹터 반등 트리거는 GM, Tesla 의 수요에 달려있음.

GM 은 2023년 부품 등의 결함으로 이연된 리릭, 허머, 블레이저 등의 수요 증가 및 북미 출시 신차 7종 수요에 대한 기대감.

GM 북미 수요는 2024년 20~30만대 생산량, 판매량 최소 25만대가 유지되었을 때 의미.

테슬라는 하반기 모델 Y 주니퍼 출시로 인한 수요 증가 기대감 존재.

11월에 있을 미국 대선으로 인한 노이즈 발생, 이후 고객사 수요 증가 및4680 등

신규 수주 모멘텀이 존재하는 4분기에 본격 섹터 반등 기대.

✔️LG 에너지솔루션 : 셀

하반기 GM, 테슬라 등 주요 고객사 신차 출시 확대 등으로 본격 수요 회복예상.

4680 등 새로운 폼팩터에 대한 수주 등 기대감 높음.

✔️제이오, 나노신소재 : LFP관련

나노신소재: 2024년 미국, 폴란드 공장 양산, 2025년 해외 공장 중심 외형 큰 폭 확대.

제이오: 진정한 LFP 관련주. 2024년 중국 고객사향 수요 증가, 2024년 4분기 일본 고객사향 SWCNT 양산 시작.

2025년에는 중국 고객사, 신규 국내 고객사향 TWCNT, 일본 고객사 SWCNT 매출 확대로 CNT 중심 높은 외형성장 기대

✔️엘앤에프 : 양극재

주요 고객사향 수요 증가로 1분기 qoq 25% 외형성장 기대. 신규 유럽 고객사향 수요는

6월부터 증가 예상되며 하반기 추가 수주 기대로 고객사 다변화 본격화될 것