글로벌 증시동향, 한국증시는 한단계 더 도약할 수 있을까? 

주요 빅테크 기업들이 4월말부터 시장예상치를 상회하는 실적을 발표한데다가 미국 고용지표가 둔화되는 동시에

4월 초중순 증시를 눌렀던 '중동 확전' 우려감 마저 해소되자 증시는 재차 상승압력이 높아지는 모습인데요

연준은 5월 1일 FOMC회의 및 발표를 통해 추가 금리인상에는 선을 그었으나 금리인하 또한 신중함을 견지해야 한다며 

중립적인 스탠스를 취했는데 투자자들은 이미 고용지표 둔화를 보고 상방 베팅을 시작했습니다

이 과정에서 미 증시 뿐만 아니라 중국 상해종합지수, 홍콩 항셍지수도 급등하면서 한국증시 상방압력 또한 계속 높아지는 모습인데요

그러나 상기해야 할 것은 5월 22일로 예정된 엔비디아 2분기 실적발표 전후로 'AI 반도체' 테마가 죽을수 있다는 것입니다

이미 미국 유명 투자자들은 엔비디아 차익실현에 나선 것으로 보이고 애플이나 테슬라, 마이크로소프트,구글 등이

직접 AI반도체를 만들고 있기 때문에 엔비디아의 수익성은 기존 예상경로보다는 위축 될 거라는 게 현재 정론으로 받아들여지고 있는데요

또한 이 과정에서 파운드리 TSMC를 넘어 삼성전자 또한 이득을 볼수 있겠다는 의견도 나오고 있지만

AMD나 퀄컴, 인텔, 브로드컴 같은 팹리스 기업들의 위축은 불가피하다는 논리가 설득력을 얻었습니다

그렇다면 이전과 같이 전체적인 '반도체' 장세가 아니라 개별 종목별로 호재/악재가 나뉠수 밖에 없을것 같은데,

그 논리로써는 국내증시의 추가적인 Level-up을 이끌만한 재료가 무엇이겠냐는 의문점이 생기는데요

아직 이차전지는 비실비실대고 중국 전기차 밸류체인이 시장을 장악하니 미국/유럽에서 당장 전기차 정책을 가속화시키기도 부담인 것처럼 보이며

지금은 산업적으로 AI반도체 뒤를 이어 시장을 이끌만한 재료가 뚜렷히 보이지 않는데,

그렇다면 이제 남은건 '금리인하'에 따른 멀티플 상향만이 시장의 관심사가 아니겠냐는 생각이 들고

5월 중순 발표될 미국 CPI는 중동 확전 우려 및 국제유가 강세에 기인하여 추세적으로

qoq +@ 될것으로 보이기에, 그것보다도 연준 위원들의 발언이나 경제지표에 더 주목될 전망입니다