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마이크론 시간외 -8% 급락, 국내 반도체 종목 차익실현 물량 ↑

작성자
stock
작성일
2024-06-27 16:02
조회
40

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마이크론 시간외 -8% 급락, 국내 반도체 종목 차익실현 물량 ↑


이번 분기 실적은 가이던스를 비트했지만, 향후 전망치가 예상에 못미쳤다는 평가에 실망 매물이 출회되고 있습니다.


다음분기 매출 가이던스가 76억달러로 제시됐는데,

얼마전 Citi와 JP모건이 목표가 상향하면서 80억달러로 예상을 했다보니, 실망스럽다는 평가가 있습니다. 


그러니까 이미 시장에서는 최근에 발표된 긍정적인 목표가 주가에 반영되어왔던것이고 비록,

기존 시장 예상치보다는 괜찮았으나 최근에 올랐더 부분이 반납되는것입니다. 


이제 다음에는 ASML, TSMC, 삼성전자, SK하이닉스 실적발표가 예정되어 있고,

그 이후 엔비디아 실적발표가 이어질것인데 이 흐름에서 시장 추정치와 주가반응이 계속 얽히고 섥히면서 영향을 줄것입니다. 



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*FY3Q24 실적

매출액 $68억(YoY +82%, QoQ +17%, 컨센서스 $67억, 가이던스 $64~68억)

GPM 28%(컨센서스 27%)

EPS $0.62 (컨센서스 $0.5, 가이던스 $0.38~$0.52)

CAPEX $21억(컨센서스 $21억)


*FY4Q24 가이던스

매출액 $74~78억(컨센서스 $76억)

GPM 33.5~35.5%(컨센서스 34.5%)

EPS $1.00~1.16 (컨센서스 $1.02) 


*FY3Q24 메모리별 Bit 출하량

DRAM $46.9억(B/G QoQ 한 자릿수 중반 감소, ASP QoQ +20%)

NAND $20.7억(B/G QoQ 한 자릿수 후반 증가, ASP QoQ +20%)


*수요처별 전망

Datacenter: CY24 출하량 한 자릿수 중후반 증가 예상, 일반서버의 완만한 성장 및 AI 서버 견인 전망

PC: CY24 출하량 한 자릿수 초반 증가 예상, CY25까지 AI PC 출시로 인해 수요 탄력 받을 전망

Mobile: CY24 출하량 한 자릿수 초중반 증가 예상, 고객사의 12GB / 16GB AI폰 출시로 LP5X는 작년 플래그십 모델 대비 50~100% 증가


*사업부별

Compute and Networking $26억(YoY +85%, QoQ +18%)

Mobile $16억(YoY +94%, QoQ -1%)

Storage $14억(YoY +116%, QoQ +50%) 

Embedded $13억(YoY +42%, QoQ +16%)


*FY2024 CAPEX

CAPEX $~80억: WFE 전년대비 감소

내년에 자본 지출이 크게 증가할 것으로 예상

FY2025의 CAPEX는 매출의 30% 중반대로 HBM 조립 및 테스트 장비, 팹 및 패키징 시설 건설 등에 지원할 것

FY2025의 계획된 미국 아이다호와 뉴욕 프로젝트 CAPEX는 전체 예상 CAPEX 증가분의 절반 이상이 될 것

그린필드 팹 건설과 HBM 설비 투자가 내년 CAPEX 증가의 대부분을 차지할 것으로 예상


*CY2024 메모리 B/G 

수요: 

DRAM: [기존] +10% 초반 상회 → [변경] +10% 중반

NAND: [기존] +20% 초반 상회 → [변경] +10% 중반


공급: DRAM/NAND 모두 수요 하회하는 공급 전망

FY3Q24 실적은 매출액은 가이던스 상단에 부합하며, 컨센서스를 소폭 상회했습니다.

EPS는 가이던스 상단 및 컨센서스를 20% 가까이 상회했습니다.

디램, 낸드 가격도 전분기대비 20%씩 상승했습니다. 그럼에도 장외주가는 7%대 하락중인데,

차분기 가이던스 중간값이 컨센서스에 부합하는 수준에 그쳤고,

올해 연간 B/G 수요 전망치를 DRAM은 1~2% 상향한 반면에 NAND는 5% 이상 하향해 수요 불확실성이 불거진 것이 주요인으로 보여집니다