레이크머티리얼즈(281740)
레이크머티리얼즈 (281740)
유기금속 소재의 이해
동사는 ‘유기금속 화합물’을 기반으로 반도체, 태양광, LED, 촉매 석유화학 촉매 등 다양한 산업전반에 필요한 소재를 공급.
여기서 유기금속 화합물이란 금속 원자 하나를 분리하여 유기물 분자와 결합시키면 새로운 유기금속 분자가 만들어지는데,
이 유기금속 분자는 기존 금속과 완전히 다른 물리적 특성을 보이며 중심에 있는 금속원자에 결합되는 유기물 또는 무기물을 모두 가리켜 ‘리간드(Ligand)’ 라고 함.
이러한 유기금속 화합물은 리간드의 종류에 따라 고체, 액체, 기체 상태로 존재할수 있어 이송 및 보관 등을 다양하게 할수 있으며,
유기금속 화합물의 물리적 성질과 화학적 반응성을 잘 이용하면 다양한 용도로 활용 가능.
특히 반도체나 LED와 같이 NANO Size의 박막을 만드는 응용분야에서는 유기화합물의 구조, 물리적 성질, 화학적 반응성, 조성, 순도 등에 따라
박막의 전기적 성능에 매우 많은 차이가 발생함. 한편, 유기금속 화합물 중에서 동사의 사업부분과 관련된 금속 원소들을 주기율표를 이용하여 정리하면 다음과 같음.
기술과 산업이 발전하면서 새로운 유기금속 소재에 대한 요구는 계속되고 있으며,
이에 따라 새로운 유기금속 화합물의 설계와 제조기술은 더욱 중요하게 요구되고 있음.
동사는 자체 연구개발을 통해 다양한 사업 포트폴리오를 형성하였으며, 높은 기술력으로 분기 매출 300억원, 영업이익률 20%대를 달성.
여기에 더해 동사는 반도체용 특수가스와 2차전지 전고체 전해질 원료분야 소재를 개발중이며, 현재 전고체 배터리 관련주로 주목받고 있음
레이크머티리얼즈 주가흐름
동사의 주가는 지난 2023년 3분기 Shock이 있었으나 2024년 상반기 회복하며 신고가를 기록.
여기서 손익계산서를 들이밀어보면 영업이익률이 2023년 상반기 내내 27%를 유지하다가 3분기 15%로 급락,
그리고 이후 23년 4분기 29%를 찍으며 신고가를 기록함.
그러나 이후 2024년 1분기와 2분기 영업이익률이 각각 +15.97%, +16.46%를 기록, 영업이익률이 크게 훼손되며 주가도 1.5만원대까지 하락.
결국 이러한 레이크머티리얼즈 주가 트래킹 논리가 타당하다면 주가반등을 위해 영업이익률 회복이 중요.
아울러 yoy 성장까지 감안하면 더 높은 매출액과 더 높은 영업이익률 달성이라는 두마리 토끼가 필요한 상황.
또한 전고체 배터리에 대한 관심필요. 동사는 시장에서 전고체 배터리 관련주로 부각되며 전고체 배터리 개발 뉴스가 나올떄마다 10% 가까이 주가 급등.
물론 앞서 언급한것처럼 구조적인 매출과 영업이익률 회복이 필요하겠지만 ‘전고체 배터리’ 이슈도 주가 변동성을 키우는 중요한 요인중 하나.
최근 청라 아파트 전기차 화재사고를 빌미로 전기차에 대한 불안감이 커지는 동시에 전고체 배터리 상용화를 앞당기자는 여론이 커지고 있으며,
10월 16일 한국 원자력 연구원에 따르면 전구체 배터리 전해질의 결정구조가 변하는 원인을 규명하고
이를 제어할수 있는 방법을 제시함에 따라 상용화 시기가 더 앞당겨질거란 논리가 힘을 얻고 있음.
글로벌 Top-tier 고객사들 확보
동사는 태양광, LED, 반도체, 석유화학 촉매, 이차전지 산업분야에서 각 업계에서 내놓라하는 글로벌 Top-tier 기업들과 레퍼런스를 꾸준히 쌓고 있는바,
안정적인 성장기조가 이어질 전망. 반도체에서는 삼성전자, SK하이닉스, TSMC, 키옥시마, SMIC 등이 고객사로 있으며,
이차전지는 에코프로비엠, 삼성SDI, LG에너지솔루션, SK ON, 그리고 중국 CATL, 석유화학 촉매에서는 엑슨모빌, LG화학, SK이노베이션, 한화케미칼 등, LED에선 삼성전자, 서울바이오시스 등을 고객사로 두고 있음.
증권가 컨센서스에 따르면 2025년 동사의 매출액과 영업이익, 당기순이익은 각각 2,105억원, 521억원, 440억원으로 전년대비 x2배 수준 퀀텀 점프할것으로 기대.
특히 당기순이익이 440억원까지 치솟으며 현재 시가총액 1조원을 정당화함은 물론, 유기금속 화합물이라는 꿈의 소재를 다루는점 감안하여 PER x30~50배 부여 가능할것으로 기대하고 있음.