종목리포트

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[항공여행 면세점] JTC

JTC엔저에 방일 여행객 역대 최대, 주가는 아직 반영되지 않았다일본 여행객수 증가는 동사의 수혜JTC는 방일 외국인 단체 여행객을 대상으로 사후면세점 사업을 영위하고 있다. 일본 관광의 골든루트인 도쿄, 후지산, 오사카 지역과 크루즈선이 다수 기항하는 규슈, 오키나와 지역을 따라 각기 다른 컨셉을 가진 점포를 출점하여 운영중이다. 또한 방일 여행에 대한 여행사 장악력이 높아 고객을 꾸준히 확보하는중.따라서 무엇보다 동사의 Business Model 핵심 key-point는 방일 여행객이 꾸준하게 늘어날수 있느냐가 된다. 방일 여행객은 2013년 최초로 1,000만명을 넘어선뒤 2017년에는 2,869만명, 2018년에는 3,000만명을 상회. 이후 2019년 3,188만명을 기록하며 역대 최고 입국자수를 기록했으나 2020년 코로나 영향으로 411만명으로 급감하였다. 감소세는 2021년에도 이어졌는데 2022년 하반기 일본 정부의 코로나 방역조치가 전면 완화됨에 따라 2023년 2,507만명으로 빠르게 회복했으며, 2024년 상반기 누적 방일 여행객은 1,778만명으로 이 추세라면 역대 최고치 경신이 가능해 보인다.[자료: 방일 여행객수]사후 면세점이란?사후면세점이란 사전면세점의 반댓말이다. 한국의 경우 사전면세점이 발달되어 있어서 생소할수 있으나 일본에선 사후면세점이 더욱 발달되어 있다. 사전면세점의 경우 출국 전 면세품을 구매하면 출국시 공항 등 출국장에서 인도를 받아야 하는 번거로움이 있는 반면, 세후면세점은 구매 즉시 물품을 수령하고 그 즉시 소비세 환급이 이뤄져 상대적으로 편의성이 높다. 일본은 현장에서 즉시 소비세 10%를 징수하지 않는 것이 일반적이기 때문에 한국에 비해 면세 절차가 상대적으로 편리하다. 그 외 일본이 한국에서처럼 사전면세점이 아닌 사후면세점이 발달하게 된 이유는 다음과 같다.1) 일본의 경우 관세율이 낮아(5% 이하) 면세점에서 누릴수 있는 면세 혜택의 차이가 크지...

nudge ㆍ 2024.09.04 ㆍ 추천 0 ㆍ 조회 76

[항공여행 리조트] 롯데관광개발

롯데관광개발 (032350)카지노 라는 황금알을 낳는 거위가 움직이기 시작했다1. 롯데관광개발 핵심은 제주도 복합리조트 카지노① 카지노리조트 관련주 TOP-PICK2024년 연초대비(YTD) 여행/관광, 카지노리조트 관련주들의 주가는 매우 부진했습니다. GKL -18.09%, 파라다이스-17.19%, 강원랜드 -3.13%, 하나투어 -4.89%, 모두투어 -24.08%, 하나투어 -4.89%, 세중 -31.56%, 참좋은여행 -24.53%, 노랑풍선 -21.00% 등 여행/관광, 카지노/리조트 관련 Peer Group 관련주는 YTD -10.16~17.44% 하락했습니다.그러나 롯데관광개발은 YTD -0.53%으로 나름 선방, Bench mark 대비 아웃퍼폼(Out-Perform) 하였습니다. 그 이유는 2024년 상반기부터 제주복합리조트를 중심으로 흑자전환에 성공했을뿐만 아니라 분기 매출액 1,100억원대 진입, 영업이익률 avg +6.68% 달성 등 양적으로 질적으로 좋은 성과가 도출되었기 때문입니다. 또한 동사의 Business Model 특성상 국제여행 수요 증가, 계절적 성수기 진입 등으로 온건한 분위기가 지속되고 있습니다.[자료: 롯데관광개발 2018~2024 년 분기 손익계산서]② 롯데관광개발 전성기의 시작을 알린 제주 드림타워 복합리조트롯데관광개발은 1971년 설립된 여행전문업체로 여행알선업, 항공권 판매대행업, 전세 운수업을 주요사업으로 영위해왔으나 연간 매출액이 400억원대를 벗어나지 못하면서 2013년 승부수를 던집니다.롯데관광개발은 지난 2013년 11월, 계열사 동화투자개발이 제주도 노형오거리에 위치한 노형동 925 대지를 보유 하고 있었으나 스스로 개발능력이 부족한터라 중국 최대 부동산 개발사인 ㈜녹지그룹에 해당 대지를 1,920억원에 매각하여 2013년 11월 20일 제주도 노형동 오거리에 위치한 토지를 활용해 국내 최상급의 카지노 복합리조트를 만들겠다는 계획을 세웠습니다.이후 2016년 5월 세계 1위 건설사인 중국건축고분 유한공사(CSCES)가 시공 건설사로 참여하여 착공에 들어으며, 2017년 8월 28일 하얏트그룹과 제주 드림타워 복합리조트에 대한 호텔운영 위탁계약을 체결하고 2020년 11월 사용승인을 받아 12월 18일 관광호텔과 판매시설을 오픈하였습니다.제주...

nudge ㆍ 2024.09.04 ㆍ 추천 0 ㆍ 조회 62

[항공여행 LCC] 진에어

진에어 주요사업 및 비즈니스모델진에어는 대한항공 계열 국내 대표 LCC(Low Cost Carrier) 기업으로 항공기를 이용한 국제선 운송서비스를 주요사업으로 영위하고 있다. 항공운송은 오늘날 지구촌 시대의 가장 중추적인 운송수단으로 역할을 하고 있으며, 코로나 펜데믹 시기를 거치며 어려움이 있었으나 2024년 하반기 현재 지난 2019년 항공여객 수송객수 대비 90% 이상 회복하였다.LCC는 FSC(Full Service Carrier) 대비 단거리 노선에 집중하면서 상대적으로 저렴한 가격에 항공서비스를 제공, 한국을 중심으로 일본, 중국, 동남아시아 등 수요가 대부분을 차지한다. 특히 일본 노선의 경우 엔저효과, 한일관계 개선 등에 힘입어 109% 수준의 높은 회복세를 시현하여 LCC 이익에 크게 기여했다. 반면 중국 노선은 2019년 동기대비 72% 수준으로 여객 회복률이 가장 더딘 상황, 향후 LCC 기업들의 yoy 성장은 중국향 노선 활로가 얼마나 트이냐에 따라 달라질것이며, 최근에는 덩치를 키우며 장거리 노선에도 침투하여 매출 다각화를 준비하고 있다.2024 국내선, 국제선 시장점유율진에어는 2024년 기준으로 국내선 시장점유율 14%로 대한항공 20.0%, 제주항공 15.5%, 아시아나항공 15.2%, 이어 4위를 차지하고 있으며, 그 외 에어부산, 티웨이항공 등 기타 LCC 기업들이 35%를 점유하고 있다. 국제선의 경우 외국항공사가 31.2%로 가장 큰 비중을 차지하고 있는 가운데 국내 기업중에선 대한항공이 20.0%로 1위, 아시아나항공이 13.0%로 2위, 제주항공이 10.1%로 3위, 진에어가 7%로 4위를 차지하고 있다.진에어 재무상태 검토[진에어 최근 5년간 매출액 추이]진에어는 지난 2019년 9,100억원대 매출을 기록했으나 2020년부터 2021년까지 코로나로 인해 2,000억원대로 매출이 급격하게 둔화되었으며, 2022년 소폭 회복하면서 6,000억원을 기록했다. 그러나 2023년 코로나 영향권에서 벗어나면서 2019년 매출액을...

nudge ㆍ 2024.09.04 ㆍ 추천 0 ㆍ 조회 70

[2차전지_소재] TCC스틸 원통형 배터리 니겔도금강판이 이끄는 RE-RATING

stock ㆍ 2024.09.02 ㆍ 추천 0 ㆍ 조회 66

토비스 종목분석

토비스 (051360)카지노 모니터에 전장용 디스플레이를 얹다.토비스 사업개요 및 핵심 성장동력토비스는 카지노 Gaming, Public Information Display 기기 등에 사용되는 산업용 모니터와 전장용 Display, 휴대폰, 태블릿PC 등에 사용되는 TFT-LCD 모듈을 주 사업으로 영위중이다. 따라서 2가지 사업부문의 영업환경 변화가 동사의 주가에 미치는 영향이 지대하다.토비스는 1998년 설립된 카지노 게이밍 디스플레이 전문업체이다. 그러나 최근 주력사업이 뒤바뀌었다. 지난 2018년부터 주력 고객사 LG디스플레이와 함께 시작한 차량용 전장 모듈사업은 동사의 새로운 성장 동력이다. 향후 미래자동차 산업의 핵심인 SDV(Software-defined vehicle)로의 전환이 차량 내 스크린화를 가속화시킬것이기 때문이다. 이러한 SDV로의 전환은 시대적 과제로 기능적 한계가 있는 차량의 물리적 조작계의 자유도를 높여 소비자들에게 소프트웨어 업데이트를 통한 새로운 서비스를 제공하고, 전기차, 자율주행 등 전장 기술의 고도화로 다양한 정보를 제공하는 것이 필수적이기 때문이다.주요 완성차 업체들은 2025~2026년까지 SDV 전환을 완료하여 차량 내 스크린 채택을 본격화하는 것을 이미 계획해놓고 있으며, 이로인해 차량용 디스플레이 수요가 가파르게 증가하는 과정에서 동사가 수혜를 볼것으로 기대된다. 이미 end-user 기준 벤츠 E-CLASS, 쏘렌토, K5 등으로 토비스 디스플레이 모듈이 적용되고 있으며, 차량 고도화 및 기존 출시모델의 페이스리프트(카니발 등)으로 전장 디스플레이 모듈 적용은 더욱 확대될 전망이다.전장사업은 실적 방향성이 예측 가능하다전장 사업은 수주를 기반으로 하기 때문에 중장기 실적의 방향성이 예측 가능하다. 주력 고객사인 LG디스플레이의 오토 사업부문 수주잔고는 지난 20년 약 9조원에서 23년 19.5조원으로 증가했으며, 2024년 23~24조원까지 확대될것으로 전망된다. 따라서 동사의 전장 부문 매출도 23년 1,753억원에서 24년 약 3,000~3,500억원, 25년 4,000~4,500억원까지...

nudge ㆍ 2024.08.27 ㆍ 추천 0 ㆍ 조회 109