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세방전지 - 납 축전지 기업일때 사서 리튬 배터리 기업일때 팔자

작성자
stock
작성일
2024-10-08 16:24
조회
66

세방전지(004490)

'납 축전지 기업일때 사서 리튬 배터리 기업일때 팔자'



2. 핵심역량

3 긴 역사를 바탕으로 한 안전한 배터리

사실 납 축전지 자체가 안전한 물건은 아님. 황산 전해액과 양극/음극에 쓰이는 납 모두 안전이나 건강과 같은 단어와 거

리가 먼 물건이지만, 1859년 개발된 최초의 2차 전지로 극지방과 사막과 같은 모든 악조건을 견뎌야 하는 자동차에 탑재

되어야 하는 필요성이 이를 안전할 수 밖에 없도록 만들었음. 현행 납 축전지는 대부분 MF방식이라 불리는 밀폐형 구조

를 채택하여 상당히 높은 안정성을 확보함. KT 아현지사 화재 및 SK 판교 데이터센터 화재 이후 양 사의 대응책이 보조

전력으로 사용되는 배터리 일부를 납 축전지로 대체하는 것일 정도로 이젠 안전한 배터리의 상징.


4 리튬 배터리로 전환중

“세방전지”가 주력하고 있는 분야가 납 축전지인 만큼 공식 홈페이지와 검색 상위에 나오는 주요 대리점들이 모두 납 축

전지만을 소개하고 있어 최신 트렌드인 리튬 배터리 사업과 동떨어진 곳이라고 생각될 수 있으나, 동사 역시 자회사 세방

리튬배터리(2015년 설립)를 통해 리튬전지 제조 사업도 영위하고 있음. 주요 사업 내용은 전기차/ESS 등에 적용하는 배터

리 팩을 제조하고 있으며, 동사의 골프카트용 리튬 배터리팩이 세방리튬배터리의 작품. 3중으로 설치된 BMS 뿐 아니라

유지보수를 위해 BMS만 별도 교체 가능한 점 등 안전에 많은 공을 들인 점이 특징.

5. 납 축전지 이미지 덕분에 저평가 매수 기회

6 머지않아 리튬 2차전지 기업이 될 겁니다

지금까진 가격 경쟁력을 바탕으로 시장을 지키고 있었으나, 납 축전지 자체가 오래된 기술이고 가격 경쟁력 측면에서 납

축전지 수준까지 낮아질 수 있는 나트륨 배터리가 부상함에 따라 현행 납 축전지 제조사들의 이행은 예정된 수순. 이 과

정에서 동사의 대응은 절대 부족하지 않음. 자회사 세방리튬배터리를 설립하고 엘앤에프와 MOU 체결 등 다각도로 리튬

배터리 사업에 힘을 실어주고 있음. 그럼에도 불구하고 아직 납 축전지 비중이 큰 이유는 단순히 지금은 때가 아니기 때

문. 배터리 밸류 체인의 기업들이 모두 부진한 현 상황을 고려했을 때 이는 정확한 선택. 현행 EPS 12,177원에 KRX 2차전

지 TOP 10 지수의 P/E인 47.8만원을 목표로 제시.