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Micron FU20Q24 실적 코멘트

산업분석
작성자
stock
작성일
2024-04-09 16:17
조회
71

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▶️FY2Q24(12~2월) 실적 리뷰

- 전사 매출액 58억불(YoY +58%, QoQ +23%)로 가이던스(53억불) 및 시장 컨센서스

상회.

- DRAM 42억불(QoQ +21%): QoQ Bit Shipment 낮은 한자리대 상승, ASP 10% 후반대

상승

- NAND 16억불(QoQ +27%): QoQ Bit Shipment 낮은 한자리대 하락, ASP 30% 이상

상승

▶️FY2Q24 전방시장별 동향 및 전망

- Compute/Networking 22억불(QoQ +26%, YoY +59%): 데이터센터 수요는 견조했으며,

클라우드 수요는 전분기대비 두배 이상 증가했기 때문.

- Mobile 16억불(QoQ +24%, YoY +69%): 출하량 측면으로는 예상했던 것처럼 다소

약했으나, 가격 상승 효과가 이를 상회했기 때문.

- Embedded 11억불(QoQ +7%, YoY +28%): 선단공정 기반의 Industrial 수요 덕분.

- Storage 9억불(QoQ +39%, YoY +79%): 대부분의 전방시장 제품 수요가 긍정적. 시장

내 점유율을 추가로 확보하여 데이터센터향 SSD 매출은 전년비 두배 이상 증가했기 때문.

▶️차기분기 FY3Q24(3~5월) 가이던스

- 전사 매출액 평균값(66억불)은 시장 컨센서스(60억불)을 상회. EPS 평균값(0.45불) 역시

시장 컨센서스(0.24불)을 크게 상회.

- DRAM 업체들의 감산 효과가 본격화되는 가운데, 응용처별 수요 개선 효과로 메모리

공급업체들의 Bargaining power는 재차 강해지는 국면일 것으로 전망.

▶️Capex 및 메모리반도체 수급 동향

- FY2024 연간 Capex는 기존과 동일한 75~80억불 사이. 동사는 시장 내 점유율을

지키면서도 공급전략 및 Capex는 제한적일 것이라 언급. 현재 수익성은 중장기적 관점에서

회사가 추구하는 것보다 낮은 레벨이기 때문.

- 동사는 FY2024 DRAM/NAND Wafer Capa는 FY2022 피크일 때보다 대략 10%

초반대 수준 낮을 것으로 예상하며, HBM Ramp-up으로 인한 DRAM Capa 잠식은 DDR5

대비 대략 3배 수준일 것으로 추정.

- CY2024 DRAM/NAND 수요 성장률은 각각 10% 중반대, 10% 중반대 수준을 전망.

CY2024 DRAM/NAND 모두 내년 수요는 공급을 초과할 것. Auto, Industrial 등 전반적인

시장의 재고 레벨도 정상 수준에 근접.